2024年，外需企稳回暖、进口商补库存、稳外贸惠企政策陆续落地生效和基数因素共同作用，拉动前11个月机电产品进出口额同比增长6.8%至2.82万亿美元，其中出口额同比增长7.0%至1.93万亿美元，按人民币计算增幅为8.4%。
集成电路、家用电器、船舶、汽车整车及零配件等重点行业出口额均创历史新高，对中东、拉美、东盟等市场出口额实现两位数以上同比增长，全年出口额预计突破21000亿美元创历史新高，同比增幅超预期。
总体情况：行业普遍性增长，新兴市场拉动明显
（一）低基数的高增幅，高基数的稳健增长。2023年全球去库存周期的低基数，今年各月出口普遍实现较好增长，过半月份创历史同期最高，展现强劲韧性。11月，机电产品出口1877.7亿美元，在较高基数上实现同比8.1%的增幅，高于年度平均增幅，12月1日起国内调低光伏、电池等出口退税率【1】及美国301关税【2】威胁的提前备货也是重要原因，也潜在推动12月及明年一季度的出口增长。
（二）需求拉动与基数因素，重点行业出口普增。行业周期上行和较低基数，带动集成电路出口量值分别连续8个月、13个月以上同比增长；低基数和行业补库存及AI PC导入市场，计算机出口额连续11个月增长；更新换代需求及订单集中交付，带动船舶出口额增长63.6%；新兴市场需求释放和竞争力提升，家用电器和汽车出口保持较高景气，但汽车11月出口额同比减少7.7%，自2020年10月以来月度首降；手机行业需求不振及订单与产能转移（主要转向印度和越南），叠加高价产品（主要是iPhone）占比下降拖累均价，出口量增额减。
（三）对新兴市场出口增幅明显。前11个月，前十大出口市场中，对越南、俄罗斯、印度、墨西哥出口延续去年增长势头。机电中间品对越南、印度出口增长较快，增幅分别为32.0%和15.0%，分别占对其机电出口总额的70.2%和59.6%。受“新三样”产品价格下降拖累，我国机电产品对欧盟出口额基本持平；对美出口额小幅增长2.1%，比重继续回落，11月出口同比增长8%，未纳入301关税清单的手机、笔记本电脑、平板电脑前11个月对美出口额降幅分别为8.3%、2.5%和22.9%。
（四）2024年出口增长超预期。“十四五”前四年，我国机电产品出口保持年均2万亿美元水平，今年将突破2.1万亿美元并创历史新高，显著高于“十三五”的年均出口1.4万亿美元，全年增幅约6.5%，韧性表现超过年初和半年预测。
形势研判：供需两侧支撑机电出口延续增势，但企业国际化发展和拓展新兴市场仍面临结构性问题
2024年中央经济工作会议指出，当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多。
展望2025年，外部贸易环境更趋复杂严峻，机电新兴领域的贸易保护措施持续加强，传统重点行业面临内需不足与产能过剩的突出问题。不过，国际主要机构【3】对于2025年经济与贸易增幅预测普遍持平或好于今年，美联储降息周期带动全球货币政策转向宽松进而提振外需，构成需求侧的正向支撑。供给侧方面，我国在机电领域制成品、中间品、资本品等各细分行业的供应韧性和竞争力，将在全球经济好转与需求改善中进一步显现，预计2025年机电产品出口在今年高基数上保持平稳或实现小幅增长，内需不振和企业出海也是重要原因。
（一）“抢出口”预计拉动一季度对美出口增长。美国301关税的持续威胁影响企业对美出口信心和节奏，对美国进口商预期也有较大影响，中美企业均有在关税落地前抢交付的诉求，当前至明年一季度仍是对美出口的窗口期，但不排除美国把半导体等战略性领域关税直接提至较高水平的可能。
特朗普1.0时期，企业通过境外设厂、降价让利、进口商分摊关税等保持在美销售和维持客户关系。美国USTR关于机械类产品排除评论意见【4】显示，中国企业定制化的供应效率与价格仍是突出优势，预计一季度对美直接出口和对相关国家的中间品出口均将保持增长，从而带动我机电产品整体出口实现增长。近期调研显示，机电外贸企业普遍在拜访美国客户，强化联系沟通。
（二）企业产能国际布局常态化，但步伐更为谨慎。目前一些企业已通过境外生产、管理和设计研发等丰富供应链网络，提升国际化水平，面临美国高关税威胁及其负面示范效应，企业的国际化进程将进一步加快。但同时，企业也担忧美国对原产地审查变严，导致应对审查的成本跃升，多元化的供应链投资布局蒙受损失。此外，境外不少地区的人工、地价、效率等综合生产成本已高于国内，甚至一位难求，也使众多中小外贸企业望而却步。
（三）以价换量突出，“内卷式”竞争恐加剧。美国商务部数据，301关税导致我机电产品在其进口份额从2018年的28%降至今年前10个月的17.1%，企业通过在墨西哥、越南等地投资设厂实现出口的同时，积极开拓新兴市场寻求增量，但价格出现普遍下降。中国海关数据显示，今年前11个月，占机电产品出口额三分之二的商品出口单价同比下降，“以价换量”特征突出。2025年，全球货币宽松潜在拉动大宗商品价格回升，促进出口价格企稳，但各行业“内卷式”竞争恐仍突出，这将显著增加贸易摩擦风险，需重点关注。
（四）贸易摩擦加剧，外部挑战持续增加。机电产品总体贸易顺差连年扩大，今年将继续突破10000亿美元并创历史新高，与德国、日本、韩国等国的机电贸易逆差都在逐年明显缩窄，体现我国机电产业国际化竞争力持提升的同时，预示与这些国别在产业层面的竞争或利益冲突问题将显现，例如汽车、半导体、机械设备、新型显示等广泛领域。另外，逆全球化背景下，新兴市场吸引制造业投资的冲动也催化贸易救济调查频发。
相关建议
（一）加快外贸稳定增长政策措施的落地。《商务部关于印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知》对近期稳外贸措施均有涉及，其中关于扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，企业关注度比较高，尤其在拓展新兴市场方面，很多企业遵循“无信保、不出口”的风险管理原则，因此建议加快出口信用保险在新兴市场承保比例。另外，外资金融机构在中国授信、融资、外币管理等业务的展业有所减少，建议支持外资金融机构在华展业，审慎监管并提供便利化措施。
（二）保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。国际投行普遍预测2025年底美元兑人民币汇率为7.5-7.6，若形成市场一致预期，将增加产品降价和行业竞争压力，建议加强汇率合理均衡的预期引导，引导企业强化风险中性的汇率管理理念，丰富外汇衍生产品工具。
（三）加强行业自律，综合整治“内卷式”竞争。今年机电重点行业出口以价换量特征明显，中国机电商会呼吁重点行业上下游企业精诚合作、加强自律。鉴于美国301关税威胁和内需不振，出口价格竞争恐加剧，建议加强重点领域出口价格监控。
（四）加快完善海外综合服务体系，提升出海能力。机电外贸正从产品出口向企业全面出海加速发展，建议加强海外投资企业的管理能力培训，提升风险防范能力，使企业走进去、融进去，助力企业全球化布局，讲好产能国际合作的中国故事；加快财税、金融、法律等专业服务业的国际化。
【1】2024年12月1日起，光伏、电池等产品出口退税率由13%下调至9%
【2】美国301调查将中国半导体芯片进口关税从2025年1月提至50%
【3】2024年10月，IMF预测明年全球经济增长3.2%与今年持平，WTO预计2025年全球贸易温和复苏增长3%；12月，OECD预测明年全球经济增长为3.3%，较9月预测上调0.1个百分点
【4】美国USTR就用于国内生产的机械排除征集评论意见截止日期为2025年3月31日
