首季缓步，美国经济复苏殊为不易

美国商务部4月25日公布的首次预估数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.6%，增速为2022年第二季度以来的最低水平，低于市场普遍预期。

从具体数据来看，首季占美国经济总量约70%的个人消费支出增长2.5%，比去年第四季度增幅收窄0.8个百分点，其中商品支出下降0.4%；反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增幅为2.9%，与去年第四季度增长3.7%相比明显放缓；私人库存投资拖累经济增速走低0.35个百分点，商品和服务净出口也拖累经济增速走低0.86个百分点。

商务部研究院美洲与大洋洲研究所副所长周密研究员表示，总体而言，美国经济有一定的发展韧性，但一季度经济增速下降反映出市场供需的一些新变化，比如劳动者收入增长减缓、消费支出意愿下降、对通胀的担忧增加等。

有分析人士指出，第一季度以来美国通胀率急剧上升，导致消费者和政府支出快速降温。尤其是美国消费者在汽车、汽油等商品上的支出放缓以及企业库存投资减少，拖累了整体经济增长。

周密认为，一季度美国经济面临较大的通胀压力，如果未来通胀问题依然顽固，支出放缓、投资减少等因素仍然持续，美国货币政策可能会继续推迟降息的进程。对消费者和投资者来讲，如果没有足够的信心去扩大消费和投资，则美国经济恢复的速度将受到影响。此外，包括加征关税在内的贸易限制性措施也是造成美国经济不稳定的负面因素，将导致通胀压力加大、经济增速继续放缓。

此外，地缘政治也是影响美国经济的重要因素。巴以冲突、乌克兰危机不仅加剧了美国社会的分裂和对立，也对美国经济造成不利影响。

2023年美国经济呈现出一定的复苏态势，那么今年美国经济在多重挑战和不确定性因素影响下走势如何？

美联储日前公布的会议纪要显示，美联储官员对美国经济增长前景总体持乐观态度，但预计今年经济增长将有所放缓。国际货币基金组织（IMF）4月发布的《世界经济展望》预计，2024年美国经济的增速将从2023年的2.5%上升至2.7%，与此前1月的预测相比上调了0.6个百分点。

周密也预计，虽然一季度美国经济增速下降，但总体而言今年全年美国经济的表现仍然不会太差。

美联储5月22日公布的会议纪要显示，其对当前美国通胀形势感到担忧，这意味着联邦基金利率需更长时间维持在当前水平以实现通胀目标。

为应对通胀，美联储自2022年3月开启加息周期，至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。此后，美联储已连续六次在货币政策会议中决定维持利率不变。

美联储于4月30日至5月1日召开货币政策会议，连续第六次将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间。据报道，美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场需求依然强劲，通胀超预期增长。在此情况下，“推迟降息可能是合适的”。

周密指出，在美联储政策的关键目标中，充分就业似乎已不是当前的大问题，但通胀的顽固性是美联储不希望看到的。因此，美联储即使没有开始降利率，但量化宽松政策和购债规模均已出现了一些调整，在向市场释放出美联储会逐渐转向降息周期的信号，而开启降息的时点还要取决于通胀等关键因素的变化。

周密还表示，美联储的政策调整基本上未考虑对其他国家经济的影响。尤其是高利率对他国经济造成的负面溢出影响，已经引起各国对美国货币政策高度担忧。高利率周期过长，对发展中经济体和新兴市场国家发生债务危机的风险和威胁也越大。（记者 李宁）