离岸人民币汇率本周已反弹超900点 积极因素正在聚集
北京9月14日电（马萌伟）9月13日，美国最新公布的通胀数据顽固，市场对美联储11月加息的预期升温，美元指数徘徊一周低位，离岸人民币兑美元一度升破7.27关口，较9月8日尾盘反弹928点。
具体数据显示，美国8月未季调CPI同比从3.2%超预期反弹至3.7%，环比增0.6%为今年最大涨幅，主要受能源和汽油价格推动；核心CPI环比增0.3%，为六个月来首次加速，同比增4.3%符合预期。
机构分析称，分析认为，美国8月核心通胀率仍远高于美联储设定的2%长期目标，这意味着尽管美联储可能在9月货币政策会议上维持联邦基金利率不变，但在接下来两次会议中再次加息可能性仍然存在。
此外，人民币中间价连续三个交易日上涨。隔夜离岸人民币Hibor突破5%以上，17个月来首次。1个月期离岸人民币Hibor上涨18个基点至4.79%，创三周新高。3个月期离岸人民币Hibor上涨12个基点至4.23%，为2018年以来最高。
坚决防范汇率超调风险
9月8日，在岸、离岸人民币兑美元双双创下2010年6月汇改以来新低。其中，在岸人民币兑美元日内最低触及7.3478，贬值逾0.2%；离岸人民币兑美元跌至10个月低点7.3665，日内贬值超200点。一周之内（9月4日-9月8日），在岸人民币兑美元累计下跌782个基点报7.3415，人民币中间价调贬362个基点报7.2150。
9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定。叠加一系列不错的金融数据发布，人民币汇率上演反攻行情，盘中一度大涨逾700个基点，在岸人民币兑美元汇率收复7.30关口，离岸人民币兑美元逼近7.30。
会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，全国居民消费价格指数同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。
业内人士分析，美联储加息已接近尾声，外部压力有望逐步缓解。国内支持性政策加快显效，经济基本面回升向好，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定有坚实基础。“我国有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行。”人民银行在过去的汇率应对中积累了丰富经验，也具有充足的政策工具储备，下阶段将继续对市场顺周期、单边行为坚决纠偏，防范汇率超调风险。
人民币汇率将迎更多积极因素
经济基本面始终是中国外汇市场走势的决定性因素。市场人士普遍分析称，近日来人民币汇率大涨，得益于8月人民币贷款与社会融资规模增加值双双环比大涨。9月11日，人民银行在盘中发布的8月金融和社会融资数据显示，新增信贷和社会融资规模明显回升，有效提振市场对中国经济基本面持续好转的预期。
9月12日，海南省政府在香港举行离岸人民币地方政府债券发行路演，预计在香港簿记建档发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券。此次路演主要面向亚洲、欧洲投资者，共吸引9个国家和地区的51家机构投资者积极参与。这是继2022年10月在香港成功发行首单蓝色债券和可持续发展债券后，海南省第二次在港发行离岸地方政府债券。
9月13日，人民银行宣布将在香港发行150亿元6个月期限央票，其中50亿元为滚动续发，100亿元为增发，这是人民银行一个月以内第二次增发离岸央票。8月22日，人民银行曾在常态化发行基础上，增发了100亿元3个月期限央票。
中国金融时报刊发评论称，在香港常态化发行人民币央行票据，为海外投资者提供了主权信用等级的高质量人民币投资产品，有助于完善香港人民币债券收益率曲线。在当前时点进一步增发离岸央票，释放吸收更多离岸人民币流动性的信号，有利于维护离岸人民币汇率基本稳定。而且，这一机制能够直接面对离岸市场参与者，有效传达政策意图。
中信证券研报指出，观察近期人民银行已动用的汇率政策工具，工具本身对于汇率的作用体现在释放预期管理信号和放缓汇率波动的斜率，而扭转人民币贬值趋势需要其他稳增长政策以及经济数据的配合。短期内，尽管美元指数因美国经济韧性仍处高位宽幅震荡区间，或对人民币形成间歇性的外部压力，但中长期维度下，人民币汇率有望迎来更多积极因素，包括国内各项政策的持续加码和见效、经济数据逐步验证基本面修复趋势以及美联储加息周期临近尾声。
民生银行首席经济学家温彬认为，综合来看，随着我国各项政策举措不断发挥效应，经济运行持续回升向好，人民币资产将持续具有吸引力，预计9月及四季度人民币汇率将总体表现平稳。温彬也建议，企业在进行套期保值等汇率避险操作时，切记套期保值的目的是为了消除汇率波动的不确定性，因此要选择与企业自身业务相匹配的工具，立足企业整体财务计划，保持理性和定力。
