全球经济发展面临下行风险

国际货币基金组织（IMF）最新一期《世界经济展望》报告将2022年全球经济增速预期从3.6%下调至3.2%，将2023年经济增速预期大幅下调0.7个百分点至2.9%。今年以来，IMF已连续三次下调全球经济增速预测，并强调全球经济面临多重下行风险，疫情反复、通胀忧虑引发流动性收紧、俄乌冲突持续等因素将继续拖累全球经济发展。中国银行研究院研究员李颖婷认为，IMF对主要经济体国内生产总值（GDP）增长整体持悲观态度；美联储加息等外部风险将进一步削弱发展中国家的偿债能力，需密切关注全球流动性与金融市场稳定性。

IMF对主要经济体GDP增长整体持悲观态度。全球经济下行压力加大，增长动力明显减弱，尤其是发达国家经济增长严重放缓。2022年，在低基数效应消退、俄乌冲突爆发等因素影响下，发达经济体、新兴及发展中经济体GDP增速预计将分别降至2.5%和3.6%。随着部分发达国家的货币政策紧缩效应显现，各类经济体之间的经济增速差距逐渐拉大，IMF报告将发达经济体2023年GDP增速大幅下调1个百分点至1.4%，对新兴及发展中经济体的GDP增速则调降0.5个百分点至3.9%。其中，美国的高通胀与股市大幅波动降低居民实际收入，美联储加息进一步挤压经济增长空间，居民消费能力和意愿明显减弱，密歇根大学发布的美国7月份消费者信心指数为51.1，处于40年来低位。IMF将2022年和2023年的美国经济增速分别下调1.4和1.3个百分点至2.3%和1%。受能源危机影响，德国2022年和2023年GDP增速预计大幅下降0.9和1.9个百分点至1.2%和0.8%，在一定程度上拉低了欧元区经济增长预期。2022年印度GDP增速预计下调0.8个百分点至7.4%。能源与大宗商品价格持续走高有利于资源国家出口，2022年中东和拉美地区GDP增速预计将分别达4.8%和3%，较4月份的预测上调0.2和0.5个百分点。

全球高通胀将持续，各经济体的影响因素不一。IMF再次上调通胀预期，将2022年和2023年的全球平均通胀率均上调0.9个百分点。其中，今明两年发达经济体的平均通胀率预计分别为6.6%和3.3%，新兴及发展中经济体的平均通胀率预计分别为9.5%和7.3%。尽管各类经济体的高通胀问题恐将持续，但其通胀的影响因素存在差异。一是能源危机推高发达经济体通胀水平。乌克兰危机升级冲击全球能源市场，尤其是欧洲各国对俄能源依赖严重，叠加欧盟能源供应“去俄化”意识强烈、制裁措施激进，区域内能源价格全面上涨。6月，美国和欧元区的能源价格同比分别上涨41.6%和42%。二是粮食价格上涨影响发展中经济体。粮食在其消费者物价指数（CPI）篮子中权重较大，在亚洲、拉美以及中东欧、中东与非洲等地区的经济体中占比分别高达34%、20%和30%。在乌克兰危机等因素作用下，全球粮食供求失衡，谷物价格屡创新高，显著推高发展中经济体通胀。

需密切关注全球流动性与金融市场稳定性。美国等发达经济体货币政策的加速收紧将抬高主要储备货币利率中枢，使全球流动性趋紧，导致新兴经济体资本大规模流出，加大其汇率贬值和债务违约风险。当前，新兴经济体债务规模大、外资占比高，2021年新兴及发展中经济体的主权债务占GDP比重高达65.1%，斯里兰卡已于今年5月宣布主权债务违约，美联储加息等外部风险将进一步削弱发展中国家的偿债能力，加大债务违约风险。