运价加速下跌，或在年底降至疫情前水平

汇丰银行(HSBC)最新研究报告表示，由于运价下降速度快于预期，加上港口拥堵缓解，集装箱运输即期运价最早可能在今年年底降至2019年的运价水平。

10月12日，该银行下调了2023年的需求预期，并提高了2022-2024年的运力供应预期，以反映港口拥堵的缓解正在将被束缚的运力释放至市场。

该报告预计，上海集装箱运价指数(SCFI)将在2023年年中触底，航运业盈利能力将在2023年下半年触底。此前其预测海运费触底将在2024年。

自7月底以来，SCFI指数下降了51%，每周下降7.5%，当前现货运价已远低于年初签订的合同运价，尤其是跨太平洋航线。报告认为，需求低于预期，拥堵缓解速度加快，以及为获得边际货物而进行的价格竞争导致了价格下降。

10月初，集装箱船订单已接近710万TEU。Alphaliner数据显示，明年将有运力总计为234万TEU的新船交付，而2024年该数据为284万TEU。两年平均交付量为过去20年平均水平的2.6倍。

根据德鲁里的说法，新增运力加上港口拥堵改善后注入市场的潜在运力，2023年船队运力的有效净增长将高达11.3%。与此同时，德鲁里预计需求将仅增长1.9%。

在这种供需失衡的情况下，运价将继续下跌。报告预计，以每周7.5%的下降速度，即期运价可能会在2022年底达到2019年的平均即期运价水平。

随着运价水平如此急剧下降，未来两年，航运公司的利润水平存在重大下行风险。该行预计，航运公司今年第三季度的利润将保持弹性，但从第四季度开始，利润将下降，并持续至2023年。

据Sea‑Intelligence最新报告，在第41-43周，航运公司每周部署的运力显著下降。然而，即使跨太平洋航线运力平均下降了26%-31%，亚欧航线运力下降了19%-27%，其运价仍大幅下降。

Alphaliner表示，港口拥堵已不足以阻止集装箱运价大幅下跌。第三季度上海-北欧的现货运价下降了48.5%，尽管欧洲的港口拥堵问题仍远未得到解决。