汇率波动、全球产业链重构，人民币国际化机遇何在
近期，人民币对美元汇率连续贬值，离岸人民币对美元汇率一度逼近7.35。
在波动中，人民币国际化进程面临着更大的挑战，但全球产业链重构和跨境电商的快速发展都为人民币国际化提供了机遇和空间。
区域化发展
在8月16日举行的第三届“智荟中欧·北京论坛”上，中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长、国际金融研究中心副主任徐奇渊在以“全球产业转移背景下的国际金融”为主题的圆桌论坛上表示，在全球产业链重构的变局之下，东盟作为中间缓冲地带起到的作用非常重要。东盟十国最大的贸易伙伴几乎全是中国，虽然存在中国的产业迁出和东盟对我国的出口竞争压力，但中国和东盟的关系总体是互补大于竞争，由此给人民币国际化带来了区域化发展的空间。随着双方关系进一步密切融合，双边贸易以人民币计价有利于扩大人民币的国际化。
中银国际证券全球首席经济学家管涛也在上述圆桌论坛上提出，产业链、供应链重塑对于人民币国际化是有利的，因为相对于东盟等小型开放经济体来讲，中国不论在市场规模还是金融方面都具有相对的优势，“大概率如果市场选择，人民币会是一个相对可靠的货币，不论是币值稳定还是后面的投资价值。因为中国金融市场比较大，可投资的选择比较多，流动性相对好”。
光大证券8月中旬的报告分析称，当前人民币跨境交易高度活跃，在部分热点区域，人民币跨境使用增长更快，2022年四季度“一带一路”沿线国家人民币客户汇款同比增长61.75%，RCEP成员国人民币客户汇款同比增长19.7%，此外，近期在贸易结算方面，人民币国际化出现多点突破，国际化进程有望提速。“一带一路”成为人民币国际化新桥梁，人民币国际化亦将为“一带一路”沿线建设提供金融支持与保障。
8月17日，中国人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》称，人民币国际化稳步推进。人民币在跨境贸易投资中使用增多。上半年，跨境人民币收付金额合计24.5万亿元，同比增长20%，在同期本外币跨境收付总额中占比达57%。其中实收12.0万亿元，实付12.4万亿元。经常项目下跨境人民币收付金额合计6.3万亿元，同比增长37%，其中，货物贸易收付金额4.8万亿元，服务贸易及其他经常项目下收付金额1.5万亿元；资本项目下人民币收付金额合计18.2万亿元，同比增长15%。上半年货物贸易、直接投资项下人民币跨境收付金额占同期本外币跨境收付比重分别为23%和70%，同比分别提高6.7个和6.6个百分点，为近年来最高水平。
下一阶段，报告称，有序推进人民币国际化，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币金融合作，发展离岸人民币市场。
杭州兰帕达体育用品总经理金飞燕告诉第一财经，公司对马来西亚、越南、菲律宾等东盟国家以及韩国和欧洲的部分客户都在用人民币结算，目前用人民币结算的出口额占比超过了60％。一般来说，他们会按照人民币和外币同时报价，然后由客户自行决定使用什么货币。就目前来看，近期的人民币贬值对国际客户使用人民币结算的意愿影响不大。
徐奇渊提出，在全球产业链的重构中，人民币国际化要注意吸取当年日元的教训。当年日本将工厂转移到泰国，但泰国工厂最终是将产品卖给美国，由于泰国企业缺乏定价权，美方直接选择以美元计价和结算。而泰国的金融市场由于没有好的衍生品市场去做汇率风险对冲，只好把这个任务交给了在东京的母公司。为了减少汇率风险，东京与泰国的交易只好也用美元。最终所有汇率风险都转嫁到了东京的金融市场，导致日元国际化在国际贸易中的使用出现了天花板，“这提醒我们不但要从国内视角来看国际国内双循环相互促进，还需要在亚洲区域形成一个相对闭环的供求网络，减少这种日本-泰国-美国类型的‘三角贸易’。”
除了东盟，随着越来越多国家或地区建立了人民币清算安排并增加了人民币外汇储备，俄罗斯、巴西以及巴基斯坦等地的客商使用人民币结算的意愿正在增强，以减少对美元的依赖，更稳定、更便利地与中国企业做生意。
江苏一家机械制造外贸商的负责人陈俊对第一财经表示，在俄乌冲突后，他们与俄罗斯客户的结算方式就从美元改成了人民币。不过他也坦言，近期人民币汇率持续贬值，让部分还存在进口环节的同行在出口定价较难提升的背景下利润有所受损。
跨境电商契机
今年以来，在跨境贸易中优先使用人民币结算的趋势越来越突出，伴随着跨境电商的快速发展，人民币国际化也迎来新的契机。今年上半年，上海、深圳等多地发布鼓励跨境贸易使用人民币或数字人民币的政策。
中国国际经济交流中心副理事长、商务部原副部长魏建国此前告诉第一财经，跨境电商中推进人民币支付的力度更大，因为这里集聚了大量的小微企业，他们更需要获得在汇率风险规避方面的支持。
中国对外贸易中心副主任徐兵在8月18日的2023中国跨境电商交易会上表示，世贸组织预测，2026年之前全球B2C跨境电商将保持27%的增速。今年上半年中国跨境电商进出口额达1.1万亿元，同比增长16%；其中，出口额8210亿元，增长19.9%，进口额2760亿元，增长5.7%。另据跨境电商行业研究报告的数据，预计2023年2B业务将占跨境电商总规模的72.6%。
近期的央行报告显示，目前人民币是全球第五大支付货币、第三大贸易融资货币、第五大国际储备货币，人民币外汇交易在全球市场份额增至7%，成为近3年来市场份额上升最快的货币。2022年跨境人民币收付总额是42万亿元，比2017年增长了3.4倍，在本外币跨境收付总额中占了约50%。
中国首席经济学家论坛研究院副院长林采宜认为，在目前出口承压的情况下，人民币贬值在一定程度上对出口企业有帮助。另外，在国际金融市场上，中国还未取得与经济地位、外贸地位相对等的金融地位，人民币的结算率低于美元、日元、英镑等货币。因此，让市场更多参与汇率，哪怕波动稍大也无需着急，从长远看对人民币国际化是有好处的。
管涛在上述圆桌上提醒称，现在汇率的波动越来越大，也越来越难预测。在这样的情况下企业应该强化风险中心意识，不要去猜汇率涨跌，而要对汇率波动进行对冲。汇率对冲有不同的产品，在不同的形势下也有不同的对冲策略，应该由专家和专业机构根据企业的风险偏好提供服务。
