美联储释放明年降息信号，人民币汇率涨超500点

北京时间周四凌晨，美国联邦公开市场委员会（FOMC）决议宣布12月暂停加息，与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔罕见释放降息信号。受此影响，美元指数应声下跌，在岸人民币对美元周四开盘直线拉升至7.13附近，较上一交易日涨超500个基点。

分析师表示，美联储的“鸽派”言论给在岸人民币汇率形成一定程度的支撑，短期人民币汇率有望继续反弹，但反弹高度或有限。

中国银行研究院高级研究员王有鑫对界面新闻表示，今日人民币汇率跳涨符合预期。美联储除了继续暂停加息外，还罕见表态“降息已开始进入视野”，点阵图显示，联储明年将降息75个基点，幅度超过9月的预测值。

鲍威尔在新闻发布会上称，“随着通胀放缓，官员们正在展望何时可能开始降息，降息开始进入我们的视野，这显然是全世界正在讨论的话题，也是我们今天会议上讨论的一个话题。”

议息会议后，美国10年期国债收益率回落至4%左右，截至发稿，美国10年期国债收益率报3.981%，跌幅达1.3%，美元指数也从104上方回落至当前的102.6附近。截至12:20，人民币对美元报7.1329，较上一交易日涨507个基点。

王有鑫表示，目前中外利差倒挂情况明显缓解，美联储政策立场的逐渐转变将给予人民币汇率更多支撑。从国内看，随着中央金融工作会议和经济工作会议的召开，中央对于推动明年经济发展、提升经济增长效能做出了明确部署，宏观政策将进一步加码发力，支持经济增长。

“市场对于明年经济增长的预期明显改善，提振了市场信心，推动汇率回升。预计人民币汇率将继续波动反弹。”他称。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也表示，从趋势看，近期金融、经济数据显示，我国内需延续修复态势，基本面复苏动能进一步稳固；同时，美联储加息进入尾声、经济前景趋弱等，美元上行空间受制约，进而使得人民币汇率积极因素持续积累。

不过，周茂华提示，需要关注的是，美国面临粘性通胀，在经济仍具韧性情况下，美联储在降息决策方面保持谨慎，美国经济基本面相对欧洲等经济体仍具有一定优势，美元走弱并非一蹴而就，存在波动反复。

英大证券公司首席宏观经济学家郑后成也表示，对在岸人民币汇率而言，美联储议息会议声明释放出较为明确的停止加息信号是一大利多，但是2024年一季度之前，人民币汇率大幅上涨的概率较低。

他进一步解释称，判断的依据主要来自两个方面。在美国方面，虽然联储释放停止加息的信号，但是11月美国居民消费价格指数（CPI）同比录得3.1%，依旧高于2.0%的调控目标，另外，11月美国失业率录得3.70%，创近4个月新低。

国内方面，郑后成表示，短期内我国房地产投资增速难以反转，大概率还将持续负增长，叠加美国消费增速下行利空我国出口增速，预计一季度我国宏观经济可能不太乐观。

“在实体经济需求疲弱，以及价格低迷的背景下，我国央行大概率在一季度降准或降息。这将在一定程度上抵消美联储停止加息对在岸人民币汇率的提振效应，进而在2024年一季度之前压制人民币汇率上涨的幅度与空间。”郑后成称。