美元保持涨势 市场聚焦美国10月CPI数据
本周前几个交易日，美元兑其他主要货币维持低位反弹。美元指数本周初以来自一个半月低位持续反弹，8日冲高回落。多位美联储官员提醒投资者，进一步加息的大门依然敞开。
美联储理事Christopher Waller表示，美国第三季度4.9%的GDP增长率是一个值得密切关注的信号，而美联储理事Bowman则表示，她认为该数据证明经济不仅“保持强劲”，而且可能也在加速增长。
费城联储主席哈克在另一场会议上表示，美联储最近维持利率不变的决定是正确的选择，并告诫市场人士不要操之过急。“政策利率的下降在短期内不太可能发生。”他表示。
招银国际分析指出，2024年美元指数可能有所回落，预计从2023年末的104下降5%至2024年末的98.8。美欧经济增速差和利差将小幅收拢，美国经济增速或明显回落，欧元区经济增速低位持平。俄乌冲突可能缓和，对欧元压制减轻。但美元指数中期走势不定，因美国相对欧元区仍具经济领先优势，全球地缘风险依然居高，美元仍会享受主导性国际货币和避险资产溢价。
过去二十年，美元在各国国际储备中份额有所下降，但仍居主导地位，美元在国际市场是主导性交易媒介和标价货币。美元主导地位推升美元资产需求，降低美国实体融资成本，激励美国债务护张，但可能带来过度负债、资产泡沫和通胀风险，进而影响美元地位和国际金融体系稳定。在可预见的未来十年，随着新兴市场经济占比持续上升，美元主导程度或进一步小幅度下降。
对于美国通胀，湘财证券认为，美国通胀的下行并不是一帆风顺，石油等输入型通胀反复、居民对收入水平的要求提高成为通胀下行阻力。高利率环境仍需维持更长时间 。但美债期限溢价上升，美联储官员认为将联邦基金利率继续上调的必要性降低 。CME的Fed Watch工具显示，11月份FOMC不加息概率超过九成。由子经济数据表现超预期和通胀粘性的原因，预计的降息时点推迟至2024年7月。
财信证券认为，美国9月CPI略超市场预期，主要受能源价格走高及服务项推动，核心CPI走势符合预期。数据公布后，市场受美联储官员接连放鸽影响所形成的宽松情绪有所修正，美债利率及美元指数上行。支撑9月通胀数据小幅反弹的能源及住宅项在后续难以持续明显走高，且近期金融条件的收紧已显著降低美联储继续加息的必要性，维持11月美联储暂停加息观点不变。但由于当前美国经济和就业仍具有较强韧性，政策利率或仍将在较长时间内维持在较高水平，短时间内美债大幅下行空间有限或将在一段时间内继续维持高位运行。
