无惧产能过剩继续扩产！储能业务快速发展，多家公司营收净利双增
数据梳理制表：胡雅文
8月21日至8月25日，东方财富储能概念板块下跌5.16%，已连续3周走低。从市值排名前10的企业来看，本周有2家上涨8家下跌。其中，海螺水泥上涨了1.6%；长江电力连涨4周，本周上涨0.45%；而阳光电源本周下跌最多，降幅达8.35%。
本周东方财富储能概念板块的总成交额为2573亿元，较上周有所放量，总成交量为2.09亿手，板块整体振幅为5.9%，换手率为5.46%。
根据5日盘后资金流向显示，该板块主力净流出120亿元，包括超大单净流出44.4亿元，大单净流出75.4亿元。同时，中单净流出10亿元，小单则是净流入130亿元。
储能业务快速发展，多家公司营收净利双增
2023年以来，碳酸锂价格持续下跌，随着企业产能释放，储能电芯和储能系统中标价格应声下降。
本周锂盐报价继续下滑，储能电芯报价下行。本周末电池级碳酸锂价格为22.2万元/吨，较上周下降0.1万元/吨。三元正极、磷酸铁锂、负极、隔膜报价稳定，电解液报价下行。
本周，储能电芯报价下跌0.02元/Wh。电力储能方型电芯报价0.545元/Wh，较上周报价下跌0.02元/Wh，较年初下跌0.39元/Wh；户用储能方型电芯报价0.565元/Wh，较上周报价下跌0.02元/Wh，较年初下跌0.415元/Wh。
在价格承压、竞争加剧之际，持续降本的储能业务成为不少企业上半年业绩的重要推手。
本周，阳光电源、亿纬锂能、派能科技、林洋能源和湖南裕能等多家储能上下游企业发布2023年上半年业绩，营收净利双增的不在少数。
今年上半年，光伏逆变器龙头阳光电源实现营收286.22亿元，同比增长133.06%；实现净利润43.54亿元，同比增长383.55%，毛利率为29.42%，同比上升3.88个百分点。
阳光电源表示，营收增长主要系光伏逆变器、储能业务、新能源投资业务增长较大所致。其中，阳光电源的储能业务收入较上年同比增长257.26%，达到了85.22亿元，在营收中的占比也增长到了29.78%。同时，储能业务的毛利率也有很大增幅，较上年同期增长了12.29个百分点，为30.66%。
动力电池老兵亿纬锂能同样实现营收净利双增，并且储能电池增幅明显。今年上半年，亿纬锂能实现营收229.76亿元，同比增长53.93%；净利润为21.51亿元，同比增长58.27%。其中，储能电池的出货量达到8.98GWh，同比增长102.30%，带来了70.72亿元的储能业务收入，同比增长了120.17%。
主营储能电池系统的派能科技实现了利润翻倍。2023年上半年，派能科技的营业收入为25.57亿元，同比增长了37.94%；归母净利润达6.93亿元，同比增长162.91%。
得益于储能业务快速发展，林洋能源上半年也实现了营收净利双增。今年上半年实现营业收入32.11亿元，同比增长了38.35%；归属于上市公司股东的净利润为5.81亿元，同比增长了41.85%。其中，储能业务实现营收9.87亿元，是去年全年收入的2倍以上。
业绩加持之下，多家企业都受到了证券公司的正向评级。其中，中国银河给予阳光电源推荐评级；民生证券给予亿纬锂能推荐评级；国金证券给予林洋能源买入评级。
从评级理由来看，多关注企业的技术迭代、产能增长、预期市场和收入结构优化等方面。与此同时，行业竞争加剧成为多次出现的风险提示。
产能过剩中继续扩产
基于可观的收益和增长预期，不少公司进入产能扩张阶段。
据半年报披露，亿纬锂能、派能科技等公司正在研发、生产并销售寿命更长、容量更大的储能锂离子电池，配套的产线均是GWh级别。
在产能建设方面，亿纬锂能在全球各地的电池总产能规划已经超过300GWh。派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目的第一期建设计划已完成主体厂房建筑建设工作。今年6月，鉴于储能市场的旺盛需求，林洋能源上线了第二条1.5GWh全液冷柔性自动化PACK产线，目前PACK产能已达3GWh。
8月24日，宁德时代与智光电气在智光综合能源产业园举行战略合作签约仪式。据宁德时代消息，8月23日，宁德时代5MWh EnerD系列液冷储能预制舱系统实现了全球首套量产交付。
EnerD系列产品采用了宁德时代新一代储能专用314Ah电芯，配备宁德时代CTP液冷3.0高效成组技术。相比于上一代产品，该系列液冷储能预制舱在占地面积、施工工程量、调试运维成本、能量密度和性能上都得到了提升。
根据高工锂电数据，2023年上半年，中国储能电池出货量为87GWh，同比增长67%。国内储能电池产能已超200GWh，整体产能利用率从2022年的87%下降到今年上半年的不足50%，至少有一半左右的储能电池产量出现过剩。
从半年报披露的情况来看，头部企业宁德时代的电池系统产能为254GWh，产量为154GWh，产能利用率已从早年的90%以上降到了60.5%。同时，亿纬锂能的锂电池产能利用率也从此前的93.06%降到了78.47%。
当头部企业都面临产能下滑的问题时，整个行业可能都要更加谨慎地面对生存与发展之间的平衡。正如亿纬锂能董事长刘金成所说：“预计最晚2024年全产业链都将出现产能过剩，唯一不会出现过剩的是质量上乘、成本低的电池产品。”
进入下半年，海外市场或值得关注。据国信证券观点，海外大储市场需求会持续旺盛，随着进入下半年交货旺季，预计大储系统出货量将持续环比提升。伴随着欧洲夏季假期结束及库存消化进入尾声，预计下半年海外户储将进入补库周期，国内户储龙头公司出货量环比上半年或将有所上升，户储系统毛利率或将保持稳定。
